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研究报告
2019年上半年中国汽车市场分析及下半年展望(上)
最后更新:2019-07-31 浏览:500次

一、2019年上半年中国汽车市场概述

上半年汽车产销低位运行,行业经营压力不减

上半年汽车产销低位运行。根据中国汽车技术研究中心有限公司(以下简称“中汽中心”)数据资源中心产销数据显示,2019年上半年汽车产销量为1125.4万辆和1288.2万辆,同比增速分别为-13.2%和3.3%。汽车产销数据出现背离,主要是6月市场销量超预期增长拉动上半年市场增速由负转正,但这更多得益于国六政策实施以及新能源补贴退坡叠加引起的透支消费。

图1  2018-2019年上半年中国汽车市场终端零售月度走势.png

图1 2018-2019年上半年中国汽车市场终端零售月度走势

汽车行业经营压力不减。根据国家统计局数据,2019年1-5月汽车全行业营业收入和利润总额同比下降6.2%和27.2%,汽车行业利润降幅较大,盈利能力恢复尚需时日。从工业生产端看,汽车是上半年41个大类行业唯一工业增加值同比下降的行业,累计同比下滑1.4%;从消费端看,汽车消费零售额单月同比自2018年5月以来已经连续11个月负增长,而5、6月份开始转为增长,分别同比增长2.1%和17.2%,汽车生产和消费数据出现背离,主要归因于国六切换带来的促销和低基数带来的短期影响。

上半年汽车需求下滑,主要归因于经济下行、消费信心不足以及政策引发的持币观望情绪。首先,经济下行压力持续加大,目前看仍无企稳回升迹象,一定程度上降低居民消费信心,对消费持谨慎态度;其次,前期居民收入增速放缓、就业承压等因素的滞后影响显现,造成消费信心依旧不足;最后,“国六”排放标准提前实施,以及消费者对汽车消费促销政策存在进一步预期,增强消费者持币观望情绪。

二、2019年上半年中国汽车市场结构性亮点

1、乘商分化,商用车表现强于乘用车

乘用车方面,2019年上半年产销量为921.3万辆和1082.9万辆,其中产量同比下滑17.6%,销量同比增长1.9%,2019年上半年受宏观经济下行、部分地区国六排放标准提前实施等因素影响,产销继续承压,主要表现在市场低位运行、消费者信心不足、观望情绪明显等。商用车方面,上半年产销量为204.1万辆和205.3万辆,同比分别增长14.8%和11.6%,市场表现强于乘用车,主要得益于物流业的快速发展、基建项目集中开工以及持续推进的老旧货车淘汰等因素。

2、东部增幅实现领跑,东北为唯一负增长区域

四大区域表现各异,东部市场表现突出,同比增长4.5%,增幅领跑全国乘用车市场,对市场增长的贡献率高达113.6%;中、西部在上半年呈现微增长,同比分别增长0.7%和0.4%;东北则表现相对低迷,同比下降9.7%,为全国唯一负增长区域。区域市场表现分化原因可归纳为以下两点:1)东部整体经济运行情况相对较好,受宏观经济下行影响相对较弱;2)部分省份提前实施国六,企业降价促销去国五车型库存力度更大。

图2  全国各区域2019年上半年市场增长情况.png  

图2  全国各区域2019年上半年市场增长情况        

3、四线及以下城市市场下滑幅度较大

分城市级别看,市场表现分化显著:三线及以上城市呈现正增长,且级别越高增幅越大;四线及以下城市呈现负增长,且级别越低降幅越大。具体来看,一线城市增幅领跑全国市场,同比增长6.3%,因消费升级以及经济下行压力相对较小,市场表现较好;而低级别城市居民购买力和购买意愿受经济下滑的边际影响较大,加之国内外复杂大环境如中美贸易、油价上涨与下跌等集中出现,消费者对外来预期充满不确定性,消费意愿明显不足,其中六线城市降幅最大,同比下降5.5%。

图3  一至六线城市2019年上半年市场增长情况.png

一至六线城市2019年上半年市场增长情况

4、日、欧及韩系表现优异,自主与美系依旧低迷

分系别看,日、欧及韩系表现突出。上半年日系品牌以18.5%的增速领跑全市场,一方面是由于有竞争力的新产品投放,另一方面是消费预期调整下的消费转移,经济下行压力下原本偏好美系和法系品牌的消费者转向更经济实惠的日系品牌;欧系同比增长4.9%,得益于上市新品发力和豪华车价格下探的拉动;同期低基数叠加产品更新换代加快,韩系同比增长4.2%。相比之下,自主和美系的市场表现不容乐观。自主受宏观经济下行影响较大,同时合资价格下探挤压市场,拖累自主品牌上半年同比下降4.4%,份额降至36.4%。美系持续高位下滑,同比下降12.8%,一方面是由于产品更新换代慢、三缸发动机市场接受度仍较低,另一方面中美贸易摩擦下消费者对美系车的购买意愿下降。

图4  各系别2019年上半年市场增长情况.png

各系别2019年上半年市场增长情况

5、消费升级趋势下豪华车市场维持高速增长

2019年上半年,豪华车市场终端销售153.5万辆,同比增长15.8%,与非豪华车的0.1%下滑幅度形成对比,占乘用车销量的比例较去年全年提升至14.2%,一方面消费升级下的换购以及首购升级对豪华车起到一定支撑,另一方面大力度降价促销、产品价格下探,助力豪华车市场持续高速增长。

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图5  豪华车市场2019年上半年销量及份额走势图

6、新能源市场延续高增长,但呈现多元化发展

1)政策驱动下新能源市场延续强劲走势

2019年上半年,新能源汽车销售61.9万辆,比去年同期高增89.1%,其中新能源乘用车继续高歌猛进,上半年销量为56.6万辆,同比增长101.0%,与传统车同比负增长形成鲜明对比,在乘用车中的比例提升至5.2%。2019年新补贴政策过渡期于6月26日正式结束,消费者在补贴正式退坡前透支消费,促进新能源乘用车市场高速增长。

图6  新能源乘用车2019年上半年市场增长情况.png

图6  新能源乘用车2019年上半年市场增长情况

2)主销区域逐渐向非限购城市转移,出租租赁比例逐年提升

补贴和限行限购政策助推新能源乘用车的普及,主销区域逐渐向非限购城市转移,2019年上半年新能源乘用车在非限购城市的比例为59%,较2015年提升14个百分点。目前多家企业加快移动出行布局,如小鹏汽车的“有朋出行”、威马汽车的“即客行·海南椰行”,用于运营出租租赁的新能源乘用车比例逐年提升,2019年上半年已达到30%,较2015年提升19个百分点。

7、SUV回暖趋势凸显,累计增速领跑市场

分车辆类型看,轿车、SUV呈现正增长,MPV、交叉型同比下降。其中SUV在2019年上半年同比增长3.7%,增幅高于轿车及整体市场,累计份额达到43.0%,较去年同期提升0.8个百分点。从月度来看,SUV降幅自2月以来逐月收窄,5月再次恢复正增长,同时6月份额提升至43.5%,回暖趋势凸显。

图7  2019年上半年SUV市场月度份额及增速走势.png

图7  2019年上半年SUV市场月度份额及增速走势

8、价格上移趋势明显,20万以上呈现优异表现

分价格区间看,消费升级背景下价格上移趋势明显,20万以上市场发展向好。2019年上半年,仅5-10万区间呈现下滑,其余价格区间均呈现不同程度增长,其中20-25万区间同比增长26.2%,增幅最大,25-35万以及35万以上区间增幅也优于整体市场。从市场份额来看,20万以上区间市场份额均呈现逐年提升态势,整体市场价格向上偏移,消费升级趋势明显。

图8  2015-2019年上半年各价格区间份额走势.png

图8  2015-2019年上半年各价格区间份额走势

9、商用车市场高位运行,客、货市场出现分化

受大量基建项目开工、国家和地方环保政策持续深化、物流业保持快速增长等因素影响,2019年上半年商用车市场高位运行,同比增长11.6%,但内部结构走势异同。客车方面,补贴进一步下调,政策影响减弱,新能源客车逐步回归市场调控,加之公路客车的增长乏力,大中客市场呈现下滑态势;另一方面,经济承压,小微企业盈利不佳,减少了自备用车需求,轻客市场需求不振,导致客车市场下滑;货车方面,受年初基建项目集中开工、物流业快速发展、持续推进的国三及以下排放老旧车淘汰以及天然气等车型排放升级拉动的需求提前释放等因素影响,销量规模保持高位运行,2019年上半年实现同比增长。




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