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2019年5月经济运行环境监测
最后更新:2019-07-11 浏览:36次

2019年5月经济环境分析-投资

1-5月固定资产投资增速较上月下滑0.5个百分点至5.6%,其中房地产开发投资与基建投资增速较上月分别回落0.7和0.4个百分点,拉低投资整体增速;

从民间投资看,1-5月同比增长5.3%,增速较上月下滑0.2个百分点,继续低于固定资产投资增速,经济内生增长动能的修复尚不明显。                                          01固定资产投资累计值.png

图1  固定资产投资走势图

1-5月制造业投资增速微升0.2个百分点至2.7%,表明前期政策落地效果显现,但制造业投资仍在低位运行,实体经济的复苏动能尚未显著恢复;

1-5月房地产开发投资同比增长11.2%,出现今年以来的首次回落,土地购置费的拖累和假期错位有一定影响;

1-5月基建投资(不含电力)同比增长4.0%,增速8个月以来首次放缓,但伴随近期专项债新规落地,预计三季度基建将发力02房地产、制造业、基建投资累计同比增速走势图.png

图2  房地产、制造业、基建投资累计同比增速走势图

2019年5月经济环境分析-消费

5月份社零总额增长8.6%,比上个月加快了1.4个百分点,五一假期调整是主要拉动因素,但在就业状况疲弱、工资增长乏力和贸易纠纷升级背景下,当前消费动能仍弱,而已出台的稳消费措施暂未带来实质性的提振。

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图3  消费品零售总额月度走势图

从消费分项看,汽车消费增速自2018年5月以来首次由负转正,五一假期、国六切换带来的促销和低基数是主要影响因素;此外,与节假日相关的地产类、通讯器材、金银珠宝类消费增速明显上升。

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图4  社会消费品零售总额分项情况(当月同比,%)

2019年5月经济环境分析-进出口

5月出口同比1.1%,增速小幅回升,随着外需持续放缓以及中美加税升级的影响不断释放,未来出口或维持低迷;

5月进口同比下滑8.5%,再次落入负增长区间,反映内需仍偏弱;

5月份贸易顺差为416.6亿美元,高于去年同期水平,较上月明显恢复。

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图5  进出口月度走势

分国别来看,对美欧日出口累计同比增速分别为-8.4%、8.0%、-1.8%,其中抢出口效应导致对美出口降幅收窄;

5月10日,美国宣布对2000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%,中美贸易摩擦陡然升温,增加了外部不确定性因素,预计未来数月对美出口增速或维持低迷。

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图6  中国对发达经济体、新兴市场出口增速(%)


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