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研究报告
2018年8月经济运行环境监测
最后更新:2018-10-22 浏览:65次

2018年8月经济环境分析-投资

受基建投资拖累,1-8月整体投资增速跌至5.3%,但随着政府加大基础设施补短板力度,多地基建投资项目审批加快,预计下半年基建有望成为投资的主要支撑力;

从民间投资看,1-8月同比增长8.7%,增速保持平稳,民间投资未来走势对于“稳投资”和“稳经济”的重要性越发凸显。01固定资产投资累计值.png

图1  固定资产投资走势图

1-8月份制造业投资增长7.5%,连续五个月出现企稳回升势头,主要是去年工业利润改善对制造业投资形成了一定的提振;

1-8月地产投资同比增长10.1%,较上月下滑0.1个百分点,考虑到目前地产增速主要依靠土地购置费支撑,融资环境收紧及地产拿地意愿收缩将导致下半年地产投资增速大概率回落;

1-8月基建投资继(不含电力)大幅下滑至4.2%,拖累整体投资增速,近期国家发改委重启城市轨道交通建设规划审批工作,同时地方政府专项债发行提速,预计下半年基建投资增速将回升。02房地产、制造业、基建投资累计同比增速走势图.png

图2  房地产、制造业、基建投资累计同比增速走势图

2018年8月经济环境分析-消费

8月社会消费品零售总额同比名义增长9.0%,较上月回升0.2个百分点,但消费整体仍较低迷,消费者信心不足。03消费品零售总额月度走势图.png

图3  消费品零售总额月度走势图

从消费分项看,8月汽车类商品消费同比下降3.2%,连续四个月负增长,拖累整体消费增速;家具类同比增速继续受房地产销售增速放缓的滞后影响,表现偏弱;而金银珠宝和日用百货品类的零售同比增速明显加快。04社会消费品零售总额分项情况.png

图4  社会消费品零售总额分项情况(当月同比,%)

2018年8月经济环境分析-进出口

 8月出口总额同比9.8%,较上月回落2.4个百分点,主要是受海外经济增长边际走弱影响;

8月进口同比增速从7月的27.3%降至20.0%,主要是同期基数偏高。展望未来,政策定调扩大内需、扩大进口,随着降低进口关税等政策持续推进,进口增速整体维持相对高位。05进出口月度走势.png

图5  进出口月度走势

分国别来看,美国经济向好叠加“抢出口”促进中国对美国出口增速回升,而对欧、日出口增速下滑,对主要新兴经济体也出现较大下滑,主要是强美元下新兴市场货币承压,经济基本面出现恶化。06中国对发达经济体、新兴市场出口增速.png

图6  中国对发达经济体、新兴市场出口增速(%)





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