EN
新闻中心
News Center
研究报告
2018年三季度中国汽车市场分析及全年展望
最后更新:2018-10-29 浏览:457次

一、2018年三季度中国汽车市场概述

2018年前三季度汽车市场终端零售1883.5万辆,同比下滑1.0%,创近年来新低,其中三季度市场销量下滑10.1%,拖累前三季度市场转向负增长,2018年整体增速前高后低,其中1-2月在春节错位及低基数影响下增速达到两位数,但6月开始连续4个月出现大幅下滑,车市表现低迷。具体来看,乘用车、商用车三季度市场表现均较弱。乘用车市场在宏观经济放缓、中美贸易摩擦持续、消费者信心下降及油价连续上涨等负面因素影响下跌幅持续扩大,三季度同比下滑11.4%。而商用车市场在去年高基数下增速放缓,由二季度的13.6%下降为0.3%。

d19598f10ce072fd6ffdf5f53a6e9de.png

图1 2018年中国汽车市场终端零售季度走势


二、2018年三季度中国汽车市场结构性亮点

1、需求端低迷叠加新车带动效应不明显,SUV持续大幅下滑

2018年前三季度SUV市场累计销量为680万,同比下滑0.7%,在经历往年两位数的高增长后SUV首次出现负增长。其中,9月下滑幅度已高达16.9%,3季度整体跌幅达到11.3%。与此相对,2018年前三季度轿车市场累计销售801万辆,同比微增0.3%,自2013年以来首次增速高于SUV市场。需求端看,一方面,经济疲软导致居民购买力不足是主因。2018年1-9月限额以上汽车类零售额同比增速由2017年同期的6.2%下滑至0.2%,随着经济下行压力加大,油价不断攀升,部分消费者放弃购买高油耗SUV,主流SUV销量持续下滑,SUV需求端呈现下滑态势。另一方面,随着近几年SUV市场持续高增长,在乘用车市场中的占比逐渐扩大,2017年达到41.8%,与轿车的差距逐渐缩小,未来轿车和SUV发展趋于平衡和合理,这也是SUV市场放慢的重要原因。供给端看,2016、2017年上市多款爆款车型,拉高了同期基数,而2018年在原有车型老化、新产品拉动效应不明显的背景下,SUV市场表现不如轿车市场。

2、自主品牌面临压力加大,但其高端市场仍不乏亮点

2018年前三季度自主品牌乘用车销售602.5万辆,同比下降3.5%,占乘用车销售总量的37.3%,较去年同期下降0.6个百分点,其中自主品牌SUV增速由去年的26.3%进一步放缓至0.2%,SUV市场放缓给自主品牌带来较大压力。

从自主与合资品牌的发展历程看,2010年之前自主品牌主打A0级车型,通过低价策略寻求合资品牌放弃的低端市场,试图抢占市场份额,但在2010-2013年面临合资的降价打压,自主品牌的生存空间减少,面临较大压力。2013年以后,以长城为首的自主品牌开始依靠SUV突围,价格突破至10-15万,SUV红利给自主品牌迎来了量价双升的发展机遇。但随着2018年SUV市场增速放缓以及合资品牌SUV的相继推出,自主品牌再次面临增长瓶颈。此外,在其他细分市场方面,随着合资品牌布局深入、车型多覆盖广,加上价格持续下探,15万元以下的朗逸、轩逸、卡罗拉、英朗等车型在市场份额方面具有绝对的优势,且这部分客户消费习惯较为保守,很难转向自主品牌。

在自主品牌面临巨大压力背景下,自主高端品牌市场表现却不乏亮点。吉利汽车发布的全新高端品牌领克表现优异,三季度及全年市场销量达2.9万和6.8万辆,旗下各产品也具有不错的销量表现。其中,领克01三季度销售1.8万辆,全年累计销售5.7万辆;高性能轿跑SUV领克02三季度销量也达到1.1万辆。与领克品牌一样,长城汽车推出的WEY品牌拉动长城SUV总销量的提升。前三季度WEY累计销量为9.5万辆,同比增长339.2%;其中三季度销量为2.6万辆,同比增长24.9%。

3、消费升级趋势明显,高端化产品需求不断增长

近年来,随着新车的升级换代和居民购买力的不断提升,消费升级仍然推动着市场高端化的产品需求不断增长。

1)豪华车市场维持两位数增长

2018年1-9月,豪华品牌终端零售累计达到211.0万辆,在整体乘用车市场下降2.0%的背景下豪华车同比增长达到10.9%,但涨幅较去年同期回落6.3个百分点。其中7、8月份增速均超出12%,占到整体乘用车份额13.0%,较去年同期提升了1.5个百分点,是支撑前三季度市场增速的重要驱动力。从月度走势来看,整体市场相对低迷的大背景下,豪华车市场受到影响月度增速逐步放缓, 7、8、9月份豪华车增速分别为15.3%,12.7%和3.3%。

2)A00级表现低迷,市场向A0、A级转变

2018年前三季度A00级销售19.7万辆,同比增长24.5%;但随着6月12日新补贴政策正式实施促进产品升级,A00级三季度终端零售累计4.2万辆,同比下滑44.3%,7、8、9三个月下滑均超过40%。整体消费升级趋势下,车企进行新一轮的产品布局与升级,市场由A00级向A0、A级转变。前三季度A级销售909.1万辆,同比增长2.2%,市场份额由去年同期的53.9%提升至56.2%,升级趋势明显。

新能源方面,在整体车市消费升级趋势叠加新补贴政策以及汽车产业投资管理等政策实施,新能源乘用车市场也呈现消费升级态势,各车企开始紧随政策调整产品策略,A级车为主要突破点,成为市场竞争有力车型,2018年前三季度销量为20.4万辆,自8月开始规模已超过A00级车成为市场销量主力,同比增速达到1.6倍以上。A0级市场在比亚迪元、瑞虎3Xe等多款新车带动下也具有优异的市场表现,前三季度销售5.8万辆,同比增速高达3.3倍以上,市场规模由去年同期的6.3%提升至12.4%,将成为未来市场发展的另一增长点。

3)价格上移趋势明显,10-20万为主销区域

从价格段来看,价格上移趋势明显。2018年前三季度,10万以下价格段累计销量为475.7万辆,同比下滑9.8%,整体乘用车10万元及以下车型的销量比例相比去年同期下降2.6个百分点至29.4%;相反,10-20万价格段销量为739.1万辆,同比略微下滑2.0%,其销量比例达到45.7%,较去年同期提升0.7个百分点,成为主要销售区域。

4、企业竞争常态化,分化程度日益加剧

在整体乘用车市场放缓压力下,南北大众仍受益于大众品牌周期,2018年销量保持增长趋势,企业目标完成率较好,去库存压力较低。与此同时,通用旗下别克品牌转向全新引擎系统及中美贸易摩擦的不断升级等问题造成美系车大幅下滑,拖累上汽通用增速转负。而上通五菱主打低端市场,产品集中在5-10万,消费升级趋势下,低端车型的增速放缓导致上通五菱销量下滑10.2%。自主品牌中吉利与上汽乘用车的品牌形象、产品性价比高及外观设计均得到市场认可,2018年前三季度分别同比增长29.3%、33.2%,但其他自主两强长安、长城均呈现不同程度的回落,致使目标完成压力较大。

f69b0e8b2800c0e0c6226f9dc4c050e.png

图2 2018年1-9月乘用车市场分企业销量及增速表现

从国内10家车企披露的财报看,2018年上半年6家车企净利润实现正增长,4家车企陷入净利润陷入下滑困境,且下滑幅度超过50%,比亚迪净利润暴跌72.2%,福田汽净利润同比降幅超过10倍。通过梳理车企财报可以看出,净利润保持增长的企业大多数产品线布局完善,且轿车、SUV及其他细分市场平稳增长,而净利润的下滑的企业则更多依赖于单一产品及新能源补贴政策,随着乘用车市场告别高增长时代,车企之间的竞争成为常态化。

表1 2018年上半年主流国内上市车企财报

image.png

5、治超红利结束,牵引车市场需求持续下滑

自2016年新版GB1589标准实施以及超载超限治理全面从严以来,运力紧缺,带动重卡牵引车市场销量大幅增长。但随着集中增换购需求已基本释放完成,政策红利结束,2018年牵引车市场回归常态化发展。中汽中心数据资源中心终端零售数据显示,2018年第三季度牵引车终端销量9.5万辆,同比下滑高达30.1%,前三季度牵引车终端销量30.8万辆,同比下滑26.4%,对重卡的贡献率也由2017年同期的53.0%,下降到38.4%。预计四季度牵引车销量同比降幅将收窄,2018年全年销量规模或将回落至40万辆以内。

三、2018年中国汽车市场展望

整体上看,2018年汽车市场呈现负增长态势,其中三季度降幅持续扩大,9月份下滑幅度达到14.8%,均表明当前汽车市场压力凸显,未来汽车需求根本上还是取决于经济基本面的改善。而当前的经济数据显示,生产、消费、投资持续下滑,前期超预期的出口和地产投资对经济的支撑效用也明显放缓,预计四季度供需两弱、经济下行的格局将持续,叠加居民加杠杆买房透支购买力,对汽车消费产生的挤出效应短期不会改变。展望未来,在消费持续低迷以及同期高基数下,四季度汽车市场增速持续负增长,而2019年在政策加持及低基数下,有望维持微增长。

乘用车方面,2018年乘用车市场走势更多是当前宏观经济持续下行、房贷挤出效应等多重因素造成对购买力的削弱,而未来趋势判断主要还是从消费者的购买意愿和购买力着手。从购买意愿来看,当前我国汽车千人保有量156辆,发展水平仍与发达国家有较大差距,其中五六线城市居民仍有消费潜力。但与此同时,一些大城市汽车拥堵现象严重、国六排放标准升级、使用成本上油价不断上升、 收入增长预期放缓等这些因素均影响我国消费者需求。从购买力看,1)去杠杆背景下当前中国宏观经济持续走弱,投资、消费等增速持续放缓,企业经济效益弱化;2)居民住房贷款余额增加,三四线城市居民房贷压力短期仍会挤压汽车等大件消费品的支出;3)中美贸易摩擦,出口形势不确定性加大,汽车市场环境存有不确定性。因此,无论是从购买意愿还是购买力来看,乘用车市场增长仍有赖于宏观大环境的稳定。面临经济放缓,近期政府从需求端持续释放刺激信号,在9、10月相继发布《关于完善促进消费体制机制,进一步激发居民消费潜力的若干意见》以及《关于印发完善促进消费体制机制实施方案(2018-2020年)的通知》,其中提到促进汽车消费优化升级,引导农村居民增加汽车消费,因此不排除国家存在推出相关政策刺激的可能性。综上,我们判断2018年乘用车市场增速走低,呈现负增长状态,同比下滑3.7%,而2019年在2018年低基数基础上增速有所好转,同比增长1.2%。

商用车方面,一方面,外围宏观环境将限制商用车市场增长规模,而另一方面,随着近两年环保和治超治限的趋严,商用车市场呈现集中换购现象,短期会拉高市场销量。在两方面因素影响下,商用车市场需求将回归平稳,主要变化体现在结构调整与产品升级。

新能源市场方面,从供给端看,在双积分和新能源合资股比放开双重驱动下,车企将既被动又主动的推出更多新能源车型供消费者选择。从需求端看,不限牌限号、免征车购税、减免车船税、政府采购增加等政策将持续利好新能源市场。伴随着新能源市场供需两端的持续发力,未来高增长态势有望延续,2018年全年产销量将大概率超过100万辆。

长期看,由于国内汽车产销规模已达到较高基数,未来行业低增速常态化,市场竞争将更加激烈,行业洗牌或加速到来。具体来说,宝马集团日前表示增持其在华晨宝马股份,成为首个控股合资企业的外资车企,后续其他厂商预计会相继效仿,国际整车厂的车型周期也将更多倾向于中国。因此,随着中国汽车市场对外开放进程加快,合资自主企业竞争将加剧,弱势品牌将逐步退出市场。





版权所有:中国汽车技术研究中心有限公司数据资源中心