近期，工信部和国家能源局联合发布关于组织开展新能源汽车换电模式应用试点工作的通知，试点内容中重点提到“鼓励社会资本参与设立电池资产管理公司”和“研究推出适合换电模式发展的金融及保险产品”。其中设立电池资产管理公司涉及到的车电分离商业模式，对于各大车企来说是一种新的尝试。

 新能源汽车在推广的过程中还存在很多痛点问题：买车-初始成本高、用车-充电时间长且不方便、换车-电池残值低。

车电分离模式的出现助于有效缓解上述痛点问题。车电分离模式可分为车电物理分离和车电价值分离。车电物理分离指车身和电池在物理维度可以分离，也就是平常所说的“换电”。国家近年来积极出台相关政策支持换电模式的发展。

2021年4月，工信部和国家能源局联合发布关于组织开展新能源汽车换电模式应用试点工作的通知，试点内容中除了之前提过的技术研发、示范应用、基础设施、监测管理、标准体系等内容，还重点提到“鼓励社会资本参与设立电池资产管理公司”和“研究推出适合换电模式发展的金融及保险产品”。其中“设立电池资产管理公司”就涉及到了车电价值分离。车电价值分离是指车身、电池所有权的分离。

目前车电分离商业模式可分为三种类型：第一种是物理和价值上的完全车电分离，代表企业有蔚来；第二种是车电价值分离与电池升级技术相结合，上汽集团正在规划；第三种方案是金融租赁，本质是电池贷款，消费者还清贷款后电池所有权归消费者所有，代表企业有小鹏。

第一种车电分离商业模式是物理和价值上的完全车电分离，典型企业就是蔚来。2020年，蔚来正式发布电池租用服务BaaS（Battery as a Service），“电池即服务”。用户可以通过购买BaaS服务获得电池的使用权，而不拥有产权。蔚来通过换电模式具有统一管理电池、灵活选择电池、梯次利用等优势。

第二种车电分离商业模式可以认为是车电物理不分离的BaaS模式，用户同样只有电池的使用权，而不拥有产权，但是仍然需要成立电池资产公司来运营电池资产。该模式与电池升级技术相结合，消费者可享受电池技术进步带来的红利，同时车企也更容易回收电池。上汽集团目前规划的就是这种模式。

第三种方案将电池从整车上拆开并分期售卖，最大程度降低消费者的购车门槛，并获得较长的还款周期，还清电池贷款后电池所有权归消费者所有。其本质是电池融资租赁（电池贷款），代表企业是小鹏。

针对企业车电分离商业模式布局，中汽数据重点开展了三方面工作，并着力解决如下问题：

一是车电分离新型商业模型典型案例调研与评估。中汽数据通过企业走访和专家调研，梳理车电分离商业模式现状，总结成败案例的经验教训，研判该商业模式模式的持续性和发展趋势。

二是为了支撑企业进行车电分离商业模式的规划与布局，中汽数据构建了以下决策树。首先根据车电能否物理分离划分可换电车型和不可换电车型。通过换电场景、换电技术、电池所有权、是否支持电池升级、是否设立电池资产公司等条件筛选，提出合适的电池租赁方案。

三是开发了一种企业电池租赁模式的盈利性及重资产风险量化评估模型。电池租赁方案中最重要的就是评估企业电池租赁模式盈利性及重资产风险，需要深入分析企业电池租赁模式方案、实施主体、实施效果、重资产风险规避途径等。该模型结合企业实际情况，评估电池租赁模式下的产品竞争力，以及电池运营商端盈利能力、重资产风险评估等。

为研究并解决因新能源汽车出现，衍生出的产品、技术之外的新现象和新问题，助力企业应对新能源转型和高质量发展，中汽数据推出新能源生态战略规划咨询项目，涵盖宏观战略和细分板块，帮助汽车企业解决新能源生态版图构建、新能源生态战略制定，以及诸如车电分离商业模式等具体板块落地实施的问题。（文/节能战略研究室）

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